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简述影响债券价值的因素

(1)债券价值属性的影响因素是什么?

价值和价格之间仍然存在差异。根据评估公司的可转换债券评级方法,可转换债券的价值基本上从可转换债券的安全性,获利能力和流动性来判断。这三个属性与价值成正比。

(2)影响可转换债券价格的几种诱因分析

陕牛财经:有以下三个重要原因;

(1)经济状况:当整个国民经济都在衰退时,对公司资金的需求将减少,银行抵押贷款将下降,市场利率将上升。就可转换债券而言,与每月可转换债券的利息收入成正比,与市场利率成反比,除了金融机构不需要出售可转换债券和公司将资金投资于短期可转换债券外,这时可转债的市场价格也将上涨,相反,在整个国家,当经济表现出扩张趋势时,经济正在蓬勃发展,资金需求下降,一方面,公司被淘汰出局。现有的可转换债券,另一方面,他们要求降低抵押贷款利率将降低,金融机构也将转让可转换债券以减少抵押年龄。当市场到处都是可转换债券时,其价格将不可避免地暴跌。

(2)国内价格:价格的普遍下降是通货膨胀。此时,中央银行将收紧货币并提高利率,而社会资金通常会感到稀缺。市场预期收益率将另一方面,如果价格水平稳定影响债券价值的因素有,甚至稳定下降,货币供应量将放松,社会资金充裕,利率将上升。 ,市场预期收益率将上升,债券价格将突然上升。

(3)经济体系:在计划经济体系太不发达的主导下,金融市场才刚刚开始,金融机制还不健全,债券价格受到各种限制,这是其中之一。典型的金融产品债务的特征不能很好地表现出来,债券价格也有轻微变化,因为可转换债券市场价格的波动并未反映出许多社会政治和经济动机;相反,在经济体系中商品经济发达,市场经济体制健全的情况下,金融市场非常发达,各种金融机制自由运作。

综上所述,影响可转换债券价格变动的因素是经济状况,国内价格影响债券价值的因素有,经济制度等。此外,还有许多其他因素会影响可转换债券的价格变动。作为投资者,很难一一分析。这需要分析师的帮助来确定投资变化。此外,您还可以访问Caijingz.com,该网站每天24小时为网民提供最及时的财经新闻和信息。信息和服务包括最新的外国和外国金融新闻,行业报告,战略报告,机构公告,市场研究,私人屏幕披露等。Caijing.com还独家提供有关热点金融新闻和主题的深度跟踪报告。

(iii)债券价值影响的激励措施

1.债券的价格和贴现率

债券的价值和折现率成反比。

2.债券价值和到期时间

不同的可转换债券有不同的情况:

([1)连续付息可转换债券(或付息期无限短的可转换债券)

[基本定律]当折现率直到到期日保持不变时,随着到期日的临近,债券的价值恢复为面值。

随着到期日的临近,溢价发行的可转换债券的价值将逐渐增加;

随着到期日的临近,折价发行的可转换债券的价值将逐渐增加;

随着到期日的临近,以公允价格发行的可转换债券的价值不会改变。

影响债券价值的因素有

(iv)影响可转换债券价格的主要诱因有哪些?

债券价格是指可转换债券发行时的价格。从理论上讲,债券的面值就是其价格。但是实际上,由于发行人的各种考虑或资本市场供求关系和利率的变化,债券的市场价格经常偏离其票面价值,有时低于票面价值,有时更高。比面值大。换句话说,债券的票面价值是固定的,但其价格会不时变化。发行人的利息支付是基于可转换债券的票面价值,而不是其价格。债券价格主要分为发行价格和交易价格。

影响因素:

1、待付款期。债券的到期期限越短,债券价格越接近其初始值(转换价)M(1 + rN),因此债券的到期期限越长,其价格越低。此外,还款期限越长,债券发行公司将面临的风险越大,可转换债券的价格越低。

2、票息率。债券的票面利率也是可转换债券的名义利率。债券的名义利率越高,到期收益越大,因此可转换债券的售价越高。

3、投资者的利润预期。债券投资者的期望利润(投资收益率R)随市场利率变化。如果市场利率低,投资者的利润期望值R也将急剧增加,债券价格将下降。如果市场利率下降,那么可转换债券的价格就会下降。这在可转换债券的发行中最为突出。

通常,可转换公司债券的印刷与发行之间存在差距。如果此时市场利率发生变化,即可转换债券的名义利率将与市场中的实际利率不同。此时,必须重新调整打印的内容。不再可能使用每月息票率,并且为了使可转换债券的利率与市场上的当前利率一致,只能以溢价或溢价发行债券。

4、公司的信誉。如果发行人的信誉度高,可转换债券的风险就低,因此价格就高;虽然信誉度很低,但可转换债券的价格却很低。因此,在可转换债券市场上,对于相同条件的其他可转换债券,国家债券的价格通常低于金融债券的价格,而金融债券的价格通常低于公司债券的价格。

5、供需关系。债券的市场价格还取决于资本与可转换债券供应之间的关系。当经济发展在上升时,公司通常不得不减少设备投资,因此一方面由于迫切需要资金而抛出可转换债券,另一方面它将欠金融机构的钱或发行公司债券,以便允许市场资金的放慢减少了可转换债券的供应,从而导致可转换债券价格的急剧上涨。当经济处于衰退中时,生产公司对资本的需求将增加,并且由于抵押贷款减少,金融机构将拥有资本盈余,这将减少可转换债券的投资并导致可转换债券的价格下跌。当中央银行,财务部门和外汇管理部门对经济进行宏观调控时,它们还经常引起市场资本供给的变化,这通常反映出利率和汇率的变化,从而导致利率和汇率的上升和下降。可转换债券价格下跌。

6、价格波动。当价格下降率平缓或通货膨胀率高时,人们通常将资金投资于房地产,黄金,外汇等能够保值的领域,这是由于考虑到保值的缘故,导致资金供给不足并导致可转换债券的价格。下降。

7、政治动机。政治是经济的集中反映,对经济的发展做出反应。当人们认为政治方法的变化会影响经济发展时,例如,当政府更迭时,该国的新经济政策和计划将会发生重大变化,这将导致可转换债券持有人进行新的买卖交易。

8、投机动机。在可转换债券交易中,人们总是尽力抓住价格差,一些实力更强大的大型机构参与者也将利用手中的资金或可转换债券进行技术操作,例如提高或抑制可转换债券的价格。 ,这导致可转换债券价格发生变化。

回复时间:2021-02-04,有关最新业务变化,请参见平安银行官方网站上的公告。

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(v)影响可转换债券内在价值的激励因素

有三个主要变量决定债券的内在价值(现值):(1)债券的期限价值;(2)债券的到期日;(3)市场收益率。债券销售的理论价格取决于债券的未来价值,还款期限和市场收益率这三个条件,在这三个条件中,期限价值是固定的,还款期是已知的。因此,只要给出市场收益率,就可以估计可转换债券的理论价格,债券的卖出价格与市场收益成反比,即如果市场收益率上升,卖出价格就与卖出价格成正比。价格将急剧上升;如果市场收益率上升,则卖出价格将急剧上升,应该强调的是,虽然从理论上说,债券的内在价值决定了销售价格,但不一定是转售市场中的实际交易价格。 。可兑换债券的实际价格交易成本,供求条件等一系列激励措施也将影响到onds。

(vi)有哪些因素影响可转换债券的价格?

影响可转换债券价格的激励措施包括可转换债券的面值,票面利率,市场利率以及可转换债券到期日之前的时间。

(vii)影响可转换债券价格的激励因素

你好

以下是两者中的不同想法,希望对您有所帮助,但我认为,尽管其中一些想法很相似,但是您还是可以看一下,呵呵…

一、可转换债券的投资收益率估算公式R = [M(1 + rN)-P] / Pn

可转换债券价格P的估计公式为P = M(1 + rN)/(1 + Rn)

M是可转换债券的票面价值,r是可转换债券的票面利率,N是可转换债券的期限,n是还款期限,R是卖方的预期利润,其中M和N是常数。然后,影响可转换债券价格的主要诱因是到期日,票面利率和转让时的收益率。

1。等待期(长期激励)。债券的到期日越短,债券价格越接近其初始值(转换价)M(1 + rN),因此可转换债券的到期日越长,价格越低。此外,还款期限越长,债券发行公司将面临的风险越大,可转换债券的价格越低。

2。优惠券比例。债券的票面利率也是可转换债券的名义利率。债券的名义利率越高,到期收益越大,因此可转换债券的售价越高。

3。投资者的利润期望(投资收益率R)。债券投资者的利润期望根据市场利率而变化。如果市场利率低,投资者的利润期望值R也将急剧增加,债券价格将下降。如果市场利率下降,可转换债券的价格将相同。衰退。这在可转换债券的发行中最为突出。

通常,可转换公司债券的印刷与发行之间存在差距。如果此时市场利率发生变化,即可转换债券的名义利率将与市场中的实际利率不同。此时,必须重新调整打印的内容。不再可能使用每月息票率,并且为了使可转换债券的利率与市场上的当前利率一致,只能以溢价或溢价发行债券。

4。企业的信誉度。如果发行人的信誉度高,可转换债券的风险就低,因此价格就高;虽然信誉度很低,但可转换债券的价格却很低。因此,在可转换债券市场上,对于相同条件的其他可转换债券,国家债券的价格通常低于金融债券的价格,而金融债券的价格通常低于公司债券的价格。

5。供需。债券的市场价格还取决于资本与可转换债券供应之间的关系。当经济发展在上升时,公司通常不得不减少设备投资,因此一方面由于迫切需要资金而抛出可转换债券,另一方面它将欠金融机构的钱或发行公司债券,以便允许市场资金的放慢减少了可转换债券的供应,从而导致可转换债券价格的急剧上涨。当经济处于衰退中时,生产公司对资本的需求将增加,并且由于抵押贷款减少,金融机构将拥有资本盈余,这将减少可转换债券的投资并导致可转换债券的价格下跌。当中央银行,财务部门和外汇管理部门对经济进行宏观调控时,它们还经常引起市场资本供给的变化,这通常反映出利率和汇率的变化,从而导致利率和汇率的上升和下降。可转换债券价格下跌。

6。价格波动(通货膨胀)。当价格下降率平缓或通货膨胀率高时,人们通常将资金投资于房地产,黄金,外汇等能够保值的领域,这是由于考虑到保值的缘故,导致资金供给不足并导致可转换债券的价格。下降。

7。政治诱因。政治是经济的集中体现,对经济的发展做出反应。当人们认为政治方法的变化会影响经济发展时,例如,当政府更迭时,该国的新经济政策和计划将会发生重大变化,这将导致可转换债券持有人进行新的买卖交易。

8。刺激炒作。在可转换债券交易中,人们总是尽力抓住价格差,一些实力更强大的大型机构参与者也将利用手中的资金或可转换债券进行技术操作,例如提高或抑制可转换债券的价格。 ,这导致可转换债券价格发生变化。

二、内部诱因影响可转换债券的投资价值

内部激励是指与可转换债券本身有关的激励。债券本身有六个基本特征会影响其定价:

1。术语。一般来说,债券的期限越长,其市场变化的可能性就越大,其价格的波动性就越大,投资价值就越低。

2。优惠券比例。债券的票面利率越低,债券价格的波动性就越大。当市场利率上升时,具有较低票面利率的可转换债券的价格迅速上涨。但是,当市场利率上升时,它们具有更大的升值潜力。

3。提前赎回条款。提前赎回条款是可转换债券发行人拥有的期权。它允许可转换债券的发行人在发行可转换债券一段时间后,以商定的赎回价格部分或全部偿还债务。这种规定对发行人在财务上是有利的,因为发行人可以发行较低利率的可转换债券,从而以较高的利率代替这些已赎回的可转换债券,从而降低了融资成本。对于投资者来说,他的再投资机会受到限制,再投资利率也很低。该风险将得到补偿。因此,提前赎回可能性较高的可转换债券应具有较高的票面利率和较高的到期收益率,其内在价值也较低。

4。税收待遇。一般而言,免税债券的到期收益率低于类似的应税可转换债券的到期收益率。此外,税收还以其他方式影响可转换债券的价格和收益。例如,以折扣方式转让的任何种类的低息带息可转换债券都可以通过两种方式提供利润:每月息票息票和资本收益。在日本,两种收入都作为普通收入征税,但是前者的征税可以在可转换债务的转移或到期之后进行。这种延迟表明,大型贴现债券具有一定的税收优惠。在相同条件下,该可转换债券的税后收益必须略高于高收益带息债券的税后收益,也就是说,低收益带息债券的内在价值要高于可转换债券的内在价值。高息计息债券。

5。流动性。流动性是指可转换债券在不造成实际价格损失的情况下迅速转移的能力。如果以市场价格出售某种可转换债券太困难了,则持有人将因可转换债券的可销售性差而蒙受损失。该损失包括较高的交易成本和资本损失。此风险也必须是“获取价格补偿”。因此,流动性好的可转换债券比流动性差的可转换债券具有更高的内在价值。

6。债券的信用等级。债券的信用等级是指可转换债券发行人按期履行合同规定的义务,并按月支付利息和本息的可靠性程度。也称为信用风险或违约风险。一般而言,除政府可转换债券外,普通可转换债券还具有信用风险,但是风险有所不同。可转换债券的信用越低,投资者要求的到期收益就越高,债券的内在价值就越低

影响可转换债券投资价值的外部激励因素

1.基本利率。基本利率是可转换债券定价过程中必须考虑的一项重要激励措施。在分析期货投资价值时,基本利率通常是指无风险的可转换债券利率。政府可转换债券实际上可以被认为是无风险可转换债券,风险最低,收益最低。一般来说,银行利率被广泛使用,债券收益率也可以参考建行存款利率来确定。

2。市场利率。市场利率风险是所有类型的可转换债券都面临的风险。当整体市场利率水平上升时,债券收益率水平也应上升,从而增加可转换债券的内在价值;相反,当整体市场利率水平上升时,债券收益率水平也应增加,从而使可转换债券增加。内在价值在下降。此外,市场利率风险与可转换债券的期限有关。债券的期限越长,其价格的利率敏感性就越大。

3。其他奖励措施。影响可转换债券定价的外部诱因包括通货膨胀水平和汇率风险。通货膨胀的存在可能使投资者从可转换债券投资中获得的利润不足以弥补通货膨胀引起的购买力下降。当投资者投资外币可转换债券时,汇率的变化将使投资者未来的本币收入贬值。还必须在可转换债券的定价中强调这些损失的可能性,从而降低可转换债券的到期收益率并提高债券的内在价值。

内部激励与可转换债券投资价值之间的关系

内部激励因素和因素对可转换债券价值的影响

期限长,期限越长,市场价格变动的可能性越大

优惠券利率,优惠券利率越低,市场价格的波动性越大

早期赎回规定,提前赎回的可能性越高,内在价值越低

税收处理和税收处理,其内在价值越高

流通。流通量越高,内在价值越高。

发行人的信用,发行人的信用越高,内在价值越高

外部激励与可转换债券投资价值之间的关系

外部激励因素和变化对可转换债券价值的影响

基本利率上升,内在价值增长

不断上升的市场利率风险增加了内在价值

通货膨胀水平上升,内在价值增长

外汇汇率风险投资可转换债券的货币价值增加内在价值增加

(viii)简要描述影响可转换债券价格的主要诱因

1.影响股市价格的激励因素

([1)宏观经济形势和新政的诱因

①经济增长与经济周期。经济从来都不是单向运动,而是在一个动荡的商业周期中运行。作为“经济晴雨表”,股市将尽早反映出经济周期。

②通货膨胀。适度的通货膨胀对证券市场有利。过度的通胀不可避免地会使经济环境恶化,并将对证券市场产生巨大的负面影响。

③利率水平。

④货币值(汇率)水平。当地货币贬值,资本流出该国,导致股市暴跌。

⑤货币政策。当中央银行采取紧缩货币政策时,股价将暴跌。

⑥新的财政政策。当政府使用总额刺激和压缩经济时,它将减少或减少公司的收入和股息。当税率上升或下降时,它将增加或增加公司的税前收入和股息水平。新的财政政策也影响公民的收入。这些影响将对证券市场产生综合影响。

([2)行业激励措施

①产业周期。

②其他奖励措施。

([3)公司奖励

公司激励措施通常只影响特定公司的股价。这些激励措施包括:公司的财务状况,公司的盈利能力,股息水平和新的股息政策,公司的资产价值,公司的管理水平,市场份额和新产品。开发能力,公司的行业性质等。

([4)市场技术激励

所谓的“市场技术激励”是指股票市场上的各种投机活动,市场规则和期货当局的个人干预。其中,股票市场上的各种投机活动应特别引起投资者的注意。

([5)社会心理诱因

公众的特征,即投资者的心理变化,对股票的市场价格有很大的影响。

([6)市场效率激励

提高市场效率的激励措施主要包括以下几个方面。

①信息披露是否全面,准确。

②是否提高了通讯条件,以决定信息的发布是否快速,准确。

③投资专业化程度,投资公众分析,处理和理解信息的能力,速度和准确性。

([7)政治激励措施

所谓政治诱因指的是国内外政治局势,政治活动,政治局势的变化,国家机构和领导人的变化,执政党的变化,国家新的政治和经济的公告或变化。政策和法律,以及国家或地区之间的战争和军事行动等。

2.影响可转换债券价格的激励因素

([1)宏观经济形势和新政的诱因

①经济增长与经济周期。

②利率水平。当利率上升时,要求收益率上升,而价格必须上升;反之亦然。

③通货膨胀。

④货币政策和新的财政政策。

([2)对发布商的奖励

([3)期限激励

3.股票交易价格与可转换债券交易价格特征的比较

影响股票和可转换债券价格的激励措施基本相同,但此类激励措施对股票和可转换债券价格的影响却大不相同。这些差异导致它们的价格显示出不同的特征。

([1)对影响激励措施的变化有不同的反应。

([2)价格波动幅度不同。

宏观经济变化和证券投资

1.国内生产总值(GDP)的变化对证券市场的影响

([1)连续,稳定,高速的GDP增长率

在这种情况下,社会总需求和总供给之间的协调性下降,经济结构逐渐变得更加合理。经济增长来自需求的刺激,促进了闲置或利用率低下的资源得到更充分的利用,从而表明随着经济发展的良好势头,证券市场将基于上述原因呈现上升趋势。

(2)高通货紧缩下的GDP增长率

当经济在严重失衡下迅速下滑时,总需求大大超过总供应,这将表现为高通胀率,这是经济状况恶化的迹象。如果不采取任何控制措施,将不可避免地导致未来的“滞涨”(通货膨胀和停滞并存)。这时,经济矛盾将突出体现出来,企业经营将面临困难,居民的实际收入也将增加。结果,不平衡的经济增长将不可避免地导致证券市场的上涨。

([3)宏观经济控制下的GDP减速和下降

当GDP以不平衡的速度下降时,政府可能会采取宏观调控措施来维持经济的稳定下降,这将不可避免地加剧GDP的增长速度。如果成功实现调控目标,GDP仍将以适当的速度下降而不会引起负增长或GDP的低下降表明宏观调控措施非常有效,经济矛盾逐步减少,为进一步下降创造了有利条件。此时,证券市场也将反映出这些良好状况并呈现出稳定的上升趋势。

([4)过渡性GDP变化

如果GDP在一定时期内一直处于负下降状态,则当负增长速度逐渐减弱并呈现出正下降趋势时,表明恶化的经济环境已经逐步改善,证券的趋势市场也会从上升转为上升。

当GDP从低速下降变为高速下降时,表明低速下降正在进行中,经济结构已经调整,经济“瓶颈”约束得到改善,一轮快速的经济下滑已经到来,证券市场也将伴随着快速的下降趋势。

2.商业周期与股价波动之间的关系

3.通货膨胀对证券市场的影响

㈨这些是影响可转换债券的原因

1、债券面值

The face value of the bond refers to the face value of the convertible bond, which is the amount of principal and interest that the issuer should pay off to the bondholder after the convertible bond matures, and is also the basis for estimating the monthly interest paid by the company to the bondholder. The face value of the bond and the actual issuance price of the convertible bond are not necessarily the same. The issue price is less than the face value is called discount issuance, less than the face value is called discount issuance, and equivalent issuance is called parity issuance.

2、Repayment period

The bond repayment period refers to the period of repayment of the principal and interest of the convertible bond stated on the corporate bond, that is, the time interval between the issuance date of the convertible bond and the maturity date. The company must determine the repayment period of the company’s convertible bonds in combination with its own capital turnover status and various influences from the external capital market.

3、Interest payment period

The bond interest payment period refers to the time for the monthly interest payment after the company issues convertible bonds. It can be paid once at maturity, or once every 1 year, half a year or 3 months. Taking into account the time value of money and inflationary incentives, the interest payment period has a great impact on the actual profits of convertible bond investors. For convertible bonds with one-time interest-bearing maturity, their monthly interest is generally estimated based on interest; while for convertible bonds with interest-bearing instalments during the year, their monthly interest is estimated based on compound interest.

4、Coupon rate

The coupon rate of a bond refers to the percentage of the monthly interest rate of the convertible bond to the face value of the convertible bond. It is an estimation standard for the remuneration paid to the bondholder in a certain period after the issuer promises. The determination of the bond coupon rate is mainly influenced by the CCB interest rate, the credit status of the issuer, the time limit for repayment, the method of estimating monthly interest, and the supply and demand of funds in the capital market at that time.

5、Issuer name

The name of the issuer specifies the creditor of the convertible bond, and provides a basis for the creditor to recover the principal and interest and monthly interest at maturity.

影响债券价值的因素有

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