期权考试样题及答案 下载本文

D. 平值认沽

12. 假设标的股票价格为10元,以下哪个期权GAMMA值最高 A. 行权价为10元、5天到期的认购期权 B. 行权价为15元、5天到期的认购期权 C. 行权价为10元、90天到期的认沽期权 D. 行权价为15元、5天到期的认沽期权

13. 卖出认购股票期权开仓风险可采用以下哪种方式对冲? A. 卖出股票

B. 买入相同期限、相同标的、不同行权价的认沽期权 C. 买入相同期限、相同标的、不同行权价的认购期权 D. 买入相同行权价、相同标的、不同期限的认购期权

14. 波动率微笑是指,当其他合约条款相同时,()。 A. 认购、认沽的隐含波动率不同

B. 不同到期时间的认购期权的隐含波动率不同 C. 不同到期时间的认购期权的隐含波动率不同 D. 不同行权价的期权隐含波动率不同

15. 客户、交易参与人持仓超出持仓限额标准,且未能在规定时间内平仓;交易所会采取哪种措施?

A. 提高保证金水平 B. 强行平仓

C. 限制投资者现货交易 D. 不采取任何措施

16. 当结算参与人结算准备金余额小于零、且未能在规定时间内补足或自行平仓时,将会被交易所强行平仓;规定时间是指()。 A. 次一交易日11:30前 B. 次一交易日9:30前 C. 次一交易日15:00前 D. 当日17:00前

(二)计算

1. 以2元卖出行权价为30元的6个月期股票认购期权,不考虑交易成本,到期日其盈亏平衡点是( )元。 A. 32 B. 30 C. 28 D. 2

2. 以3元卖出1张行权价为40元的股票认购期权,两个月期权到期后股票的收盘价为41元,不考虑交易成本,则其赢利为( )元。

A. 3 B. 2 C. 1 D. -2

3. 以3元卖出1张行权价为40元的股票认购期权,两个月期权到期后股票的收盘价为50元,不考虑交易成本,则其赢利为( )元。 A. 3 B. 2 C. -7 D. -3

4. 以2元卖出行权价为30元的6个月期股票认沽期权,不考虑交易成本,到期日其盈亏平衡点是( )元。 A. 32 B. 30 C. 28 D. 2

5. 以3元卖出1张行权价为40元的股票认沽期权,两个月期权到期后股票的收盘价为39元,不考虑交易成本,则其赢利为( )元。 A. 3 B. 2 C. 1 D. -2

6. 以3元卖出1张行权价为40元的股票认沽期权,两个月期权到期后股票的收盘价为30元,不考虑交易成本,则其赢利为( )元。 A. 3 B. 2 C. -7 D. -3

7. 假设期权标的股票前收盘价为10元,合约单位为5000,行权价为11元的认购期权的开盘参考价为1.3元,则每张期权合约的初始保证金应为( )元。 A. 20000 B. 50000 C. 14000 D. 5000

8. 假设期权标的股票前收盘价为10元,合约单位为5000,行权价为11元的认沽期权的结算价为2.3元,则每张期权合约的维持保证金应为( )元。 A. 50000 B. 24000

C. 23000 D. 10000

9. 假设期权标的ETF前收盘价为2元,合约单位为10000,行权价为1.8元的认购期权的权利金前结算价价为0.25元,则每张期权合约的初始保证金应为( )元。 A. 22000 B. 20000 C. 5500 D. 2000

10. 假设期权标的ETF前收盘价为2元,合约单位为10000,行权价为1.8元的认沽期权的结算价为0.05元,则每张期权合约的维持保证金应为( )元。 A. 20000 B. 18000 C. 1760 D. 500

11. 假设股票价格为20元,以该股票为标的、行权价为19元、到期日为1个月的认购期权价格为2元,假设利率为0,则按照平价公式,认沽期权的价格应为( )元。 A. 20 B. 18 C. 2 D. 1

12. 假设股票价格为20元,以该股票为标的、行权价为19元、到期日为1个月的认购期权价格为2元,假设1个月到期的面值为100元贴现国债现价为99元,则按照平价公式,认沽期权的价格应为( )元。 A. 0 B. 0.81 C. 1 D. 2

13. 卖出1张行权价为50元的平值认购股票期权,假设合约单位为1000,为尽量接近Delta中性,应采取下列哪个现货交易策略? A. 买入1000股标的股票 B. 卖出1000股标的股票 C. 买入500股标的股票 D. 卖出500股标的股票

14. 卖出1张行权价为50元的平值认沽股票期权,假设合约单位为1000,为尽量接近Delta中性,应采取下列哪个现货交易策略? A. 买入1000股标的股票 B. 卖空1000股标的股票 C. 买入500股标的股票

D. 卖空500股标的股票

第五章 基础组合交易策略

1. 以下何种期权组合可以构造合成股票策略( )

A. 卖出一份平值认购期权,买入一份具有相同到期日的平值认沽期权 B. 卖出一份平值认沽期权,买入一份具有相同到期日的平值认购期权 C. 卖出一份平值认沽期权,买入一份具有相同到期日的平值认沽期权 D. 卖出一份平值认购期权,买入一份具有相同到期日的平值认购期权

2. 以下何种期权组合可以构造牛市价差策略( )

A. 买入一份行权价较低的认购期权,卖出一份相同到期日、行权价较高的认购期权 B. 买入一份行权价较低的认购期权,卖出一份相同到期日、行权价较高的认沽期权 C. 买入一份行权价较低的认沽期权,卖出一份相同到期日、行权价较高的认沽期权 D.A和C都可以

3. 以下何种期权组合可以构造熊市价差策略( )

A. 买入一份行权价较低的认购期权,卖出一份相同到期日、行权价较高的认购期权 B. 买入一份行权价较低的认购期权,卖出一份相同到期日、行权价较高的认沽期权 C. 买入一份行权价较高的认购期权,卖出一份相同到期日、行权价较低的认购期权 D. 买入一份行权价较高的认购期权,卖出一份相同到期日、行权价较低的认沽期权

4. 跨式策略应该在何种情况下使用( ) A.股价适度上涨时 B.股价大涨大跌时 C.股价适度下跌时 D.股价波动较小时

5. 蝶式策略应该在何种情况下使用() A.股价适度上涨时 B.股价大涨大跌时 C.股价适度下跌时 D.股价波动较小时

6. 以下关于跨式策略和勒式策略的说法哪个是正确的( ) A.跨式策略成本较高,勒式策略成本较低

B.跨式策略是由两个行权不同的认沽和认购期权构成的 C.勒式策略是由两个行权相同的认沽和认购期权构成的

D.跨式策略使用于股价大涨大跌的行情,勒式策略适用于股价波动较小的行情

7. 青木公司股票当天的开盘价为50元,投资者花3元买入行权价为50元、一个月后到期的认沽期权,并以2.9元卖出行权价为50元、一个月到期的认购期权,这一组合的最大收益为( ) A.50.1元 B.47.1元

C.47元 D.49.9元

8. 2014年8月19日ABC公司的收盘价是39元/股。当日,以1.07元/股买入2014年9月到期、行权价为40元的认购期权(期权A),并以0.19元/股价格卖出2014年9月到期、行权价为44元的认购期权(期权B)。若到期日股价为46元,该组合的收益为( ) A.4元 B.3.12元 C.4.88元 D.7元

9. 目前,青木公司的股票价格是80元,投资者希望在未来长期持有一定数量的青木公司的股票,并且能够在低风险的水平下获取一定收益。当日,以80元/股的价格购买1000股青木公司股票,然后以6.5元/股的价格买入一张一年后到期、行权价为80元、合约单位为1000 的认沽期权,再以5.5元/股的价格出售一张一年后到期、行权价为85元、合约单位为1000的认购期权。若未来股价下跌,投资者承担的最大损失是( ) A.1000元 B.4000元 C.5000元 D.80000元

10. 假定某股票当前价格为61元,某投资者认为在今后6个月股票价格不可能会发生重大变动,假定6个月的认购期权价格如下表所示。 执行价格 认购期权 55 10 60 7 65 5

投资者可以买入一个执行价格为55元的认购期权,买入一个执行价格为65元的认购期权,并同时卖出两个执行价格为60元的认购期权来构造蝶式差价。6个月后股价为( )时,该策略可以获得最大收益。 A.55元 B.60元 C.64元 D.65元

第一章 期权基础知识 (一)概念题

1、B 2、C 3、A 4、B 5、B 6、D 7、C 8、C 9、A 10、C 11、D 12、B 13、 A 14、A 15、D 16、D (二)计算与判断题

1、A 2、D 3、C 4、B

第二章 备兑开仓与保险策略

1、C 2、A 3、D 4、C 5、D 6、C 7、A 8、D 9、C 10、A 11、C 12、D 13、B 14、A 15、C 16、D 17、C 18、A 19、C 20、C

第三章 买入开仓策略

1、A 2、A 3、B 4、A 5、D 6、D 7、A 8、A 9、D 10、A 11、B C 14、A 15、D 16、C 17、D 18、B 19、B 20、A

第四章 卖出开仓策略

1、B 2、C 3、C 4、D 5、A 6、A 7、D 8、A 9、B 10、A 11、A C 14、D 15、B 16、A (二)计算

1、A 2、B 3、C 4、C 5、B 6、C 7、C 8、B 9、C 10、C 11、D C 14、D

第五章 基础组合交易策略

1、B 2、D 3、C 4、B 5、D 6、A 7、D 8、B 9、A 10、B

、D 13、12、A 13、12、B 13、 12

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南京廖华

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