天然橡胶期货合约交易操作手册 - 下载本文

上海期货交易所天然橡胶标准合约及有关规定

一、天然橡胶标准合约 (一)合约文本 交易品种 交易单位 报价单位 最小变动价位 每日价格最大波动限制 合约交割月份 交易时间 最后交易日 交割日期 天然橡胶 5吨/手 元(人民币)/吨 5元/吨 不超过上一交易日结算价±3% 1、3、4、5、6、7、8、9、10、11月 上午9:00~11:30 下午1:30~3:00 合约交割月份的15日(遇法定假日顺延) 合约交割月份的16日至20日 (遇法定假日顺延) 标准品:1、国产一级标准橡胶(SCR5),质量符合国标GB/T8081-1999。 2、进口3号烟胶片(RSS3),质量符合《天然橡胶等级的品质与包装国际标准(绿皮书)》(1979年版)。 交易所指定交割仓库 合约价值的5% 不高于成交金额的万分之一点五 (含风险准备金) 实物交割 RU 上海期货交易所 交割品级 交割地点 最低交易保证金 交易手续费 交割方式 交易代码 上市交易所 取。

注:1、根据上期交结字【2002】87号文,从2002年5月10日起,天然橡胶合约的手续费暂按每手5元收2、根据上期交交字【2003】186号文,自2003年11月5日起,暂将天然橡胶合约交易保证金标准由合

约价值的5%提高到7%。

3、根据上期交法字【2006】79号文,自2006年6月1日起,暂将天然橡胶期货标准合约的每日价格最

大波动幅度由上一交易日结算价的3%调整为4%。

(二)合约附件 1、交割单位

实物交割以每手或其整数倍交割。 2、质量标准

国产一级标准橡胶(SCR5)的内在质量和外包装,符合国标GB/T8081-1999。

进口3号烟胶片(RSS3)的内在质量和外包装,符合国际橡胶品质与包装会议(IRQPC)制定的《天然橡胶等级的品质与包装国际标准(绿皮书)》(1979年版)。

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3、交易所认可的天然橡胶产地

国产一级标准橡胶(SCR5)为:海南省农垦耕地和云南省农垦耕地 进口三号烟片胶(RSS3)为:泰国、马来西亚、印度尼西亚、斯里兰卡 4、指定交割仓库

由交易所指定并另行公告,异地交割仓库升贴水标准由交易所规定并公告(见下表)。

异地升序号 指定交割仓库名称 办公地址 存放地址 业务电话 联系人 贴水标准 1 2 3 4 5 上海长桥物流有限上海市老沪闵路公司 1070号 上海市化轻总公司 上海市南大路478桃浦仓储公司 号 上海市老沪闵路(021) 64766418 吴启凤标准价 1070号 Fax: 64765262 陈小懿 上海市南大路478号 (021)62506616 江梅玲 标准价 Fax:63639098 吴纪铭 山东省畜产进出口 山东省青岛市 山东省青岛市李(0532)4816601 于开成 标准价 新程实业公司 李沧区长顺路15号 沧区长顺路15号 Fax:4820047 丛乐玲 山东储备物资管理山东省青岛市城阳山东省青岛市城(0532)7756270 陈浩华 标准价 局八三二处 区京城路80号 阳区京城路80号 Fax:7756153 姚军 云南天然橡胶储运云南省昆明市东郊云南省昆明市东(0871)3914605 曾云 贴水280中心 凉亭 郊凉亭 Fax:3915131 刘玲 元 海南省海口市秀英海南省海口港集团海南省海口市秀(0898)68652597 李地保 贴水2106 码头海口港大厦3公司 英码头 Fax:68652597 冯保全 元 楼 上海市闵行区剑上海期晟储运管理上海市闵行区剑川川路2280号;江(021)64305295 周海敏 7 标准价 有限公司 路2280号 川路1551、2027Fax:64629397 龚荣德 号 海南省海口市大同海南省海口市长海南新思科电子商(0898)66700097 韦海旺 贴水2108 路36号华能大厦七流金盘永桂开发务有限公司 Fax:66721940 陈丽艳 元 层 区永桂路9号 (021)62507360 张芳芳中储发展股份有限天津市北辰区顺义上海市南大路9 标准价 公司 道 137号 Fax:62508007 贾雯 天津工艺品进出口天津市北辰区北仓天津市北辰区北(022)26396540 李宝财10 (集团)公司艺达储标准价 道 仓道 Fax:26390538 张俊生 运贸易公司 5、交割手续费及指定交割仓库有关费用标准 交割手续费为4元/吨 入库费:15元/吨 仓储费:0.8元/天、吨 出库费:15元/吨 过户费:10元/吨

6、指定的天然橡胶质量检验机构

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(1)上海出入境检验检疫局工业品与原材料检测技术中心 (2)中国检验认证集团山东有限公司(青岛) (3)农业部天然橡胶质量监督检验测试中心(海南) (4)云南省天然橡胶及咖啡产品质量监督检验站(昆明) (5)中国检验认证集团天津有限公司 二、上海期货交易所业务细则及其有关规定 (一)交易

1.投机头寸限仓制度

限仓是指交易所规定会员或投资者可以持有的,按单边计算的某一合约投机头寸的最大数额。

经纪会员、非经纪会员和投资者的各品种期货合约在不同时期限仓的具体比例和数额如下: 合约挂牌至交割月前第二月的最后一个交易日 某一期货限仓比例(?) 交割月份前第一月 (手) 交割月份 (手) 合约持仓经纪非经纪投资经纪会非经纪经纪非经纪投资者 投资者 量 会员 会员 者员 会员 会员 会员 天然 ?10万手 15 10 5 5000 1500 300 1500 250 100 橡胶 表中某一期货合约持仓量为双向计算,经纪会员、非经纪会员、投资者的持仓限额为单向计算;经纪会员的限仓数额为基数,交易所可根据经纪会员的净资产和经营情况调整其持仓限额。

2.套期保值交易

套期保值指在期货市场上买入(或卖出)与现货市场交易方向相反、数量相等的同种商品的期货合约,进而无论现货供应市场价格怎样波动,最终都能取得在一个市场上亏损的同时在另一个市场盈利的结果,并且亏损额与盈利额大致相等,从而达到规避风险的目的。

投资者申请套期保值交易,须填写由交易所统一制定的<<上海期货交易所套期保值申请(审批)表>>,并提交与申请保值交易品种、交易部位、买卖数量、套期保值时间相一致的有关证明材料。交易所对套期保值的申请,按主体资格是否符合,保值交易品种、交易部位、买卖数量、套期保值时间与其生产经营规模、历史经营状况、资金等情况是否相适应进行审核,确定其套期保值额度。

套期保值的申请必须在套期保值合约交割月份前一月份的20日之前提出,逾期交易所不再受理该交割月份合约的套期保值申请。交易所在收到套期保值申请后,在5个交易日内进行审核。

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获准套期保值交易的交易者,必须在交易所批准的建仓期限内(最迟至套期保值合约交割月份前一月份的最后一个交易日),按批准的交易部位和额度建仓。套期保值额度自交割月前一个月份的第一个交易日起不得重复使用。

交易所对套期保值交易的持仓量和交割量单独计算,在正常情况下不受持仓限量的限制,但在市场发生风险时,为化解风险,可以按规则规定的程序和顺序减仓。

(二)结算

指根据交易结果和交易所有关规定对会员交易保证金、盈亏、手续费、交割货款及其他有关款项进行计算、划拨的业务活动。

1.日常结算

交易所在各结算银行开设一个专用的结算帐户,用于存放会员保证金及相关款项;会员须在结算银行开设专用资金帐户,用于存放保证金及相关款项。交易所对会员存入交易所专用资金帐户的保证金实行分帐管理。交易所实行每日无负债结算制度,即每日交易结束后,交易所按当日结算价结算所有合约的盈亏、交易保证金及手续费、税金等费用,对应收应付的款项实行净额一次划转,相应增加或减少会员的结算准备金。

追加保证金:当每日交易结束收盘时,若结算后的结算准备金小于最低余额的, 会员必须于下一交易日8:30之前将资金追加到位。未及时追加到位的,若结算准备金余额大于零而低于结算准备金最低余额,则禁止新开仓;若结算准备金余额小于零,则交易所将按有关规定执行“强行平仓”。交易所可根据市场风险和保证金变动情况,在交易过程中进行结算并发出追加保证金的通知。

2.交易保证金

指会员在交易所帐户中确保合约履行的资金,是已被占用的保证金。

(1)交易所根据某一期货合约上市运行的不同阶段和持仓的不同数量制定不同的交易保证金收取标准。从合约新上市挂牌之日起,随着合约持仓量的增大,交易所将逐步提高天然橡胶期货合约的交易保证金比例。临近交割期时,交易所将逐步提高天然橡胶期货合约的交易保证金比例。关于天然橡胶标准合约保证金收取的具体规定如下:

天然橡胶期货合约持仓量变化时的交易保证金收取标准 持仓总量(X) X≤12万 12万<X≤16万 16万<X≤20万 X>20万 天然橡胶 交易保证金比例 5% 7% 9% 11% 注:1、X表示某一月份合约的双边持仓总量,单位:手。 14

2、根据上期交交字【2003】186号文和上海期货交易所《风险控制管理办法》第八条的规定,当X≤12万时,保证金收取比例目前按7%执行。

天然橡胶期货合约临近交割期时的交易保证金收取标准 交易时间段 合约挂牌之日起 交割月前第二月的第十个交易日起 交割月前第一月的第一个交易日起 交割月前第一月的第十个交易日起 交割月份的第一个交易日起 最后交易日前二个交易日起 天然橡胶 交易保证金比例 5% 10% 15% 20% 30% 40% 注:根据上期交交字【2003】186号文和上海期货交易所《风险控制管理办法》第八条的规定,当合约挂牌之日起,保证金收取比例目前按7%执行。

(2)交易过程中,当某一期货合约持仓量达到某一级持仓总量时,暂不调整交易保证金收取标准。当日结算时,若某一期货合约持仓量达到某一级持仓总量,则交易所对该合约全部持仓收取与持仓总量相对应的交易保证金,保证金不足的,应当在下一个交易日开市前追加到位。

(3)在进入交割月份后,卖方可用标准仓单作为与其所示数量相同的交割月份期货合约持仓的履约保证,其持仓对应的交易保证金不再收取。

(4)当某天然橡胶期货合约连续三个交易日(即D1、D2、D3交易日)的累计涨跌DDDD幅(N)达到9%;或连续四个交易日(即1、2、3、4交易日)的累计涨跌幅DDDDD(N)达到12%;或连续五个交易日(即1、2、3、4、5交易日)的累计涨跌幅(N)达到13.5%时,交易所可以根据市场情况,采取单边或双边、同比例或不同比例、部分会员或全部会员提高交易保证金,限制部分会员或全部会员出金,暂停部分会员或全部会员开新仓,调整涨跌停板幅度,限期平仓,强行平仓等措施中的一种或多种措施,但调整后的涨跌停板幅度不超过20%。 N 的计算公式如下: ?Pt?P0P0?100% N t=3,4,5 P0为D1交易日前一交易日结算价 15